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业内人士预计本轮猪周期将会持续到2018年!

来源:  编辑:  2017/1/17  

  “飞天猪”演绎的价格行情让养殖企业的业绩连续20多个月“飞天”。

  1月9日,养猪养鸡“双料龙头”温氏股份率先披露2016年业绩快报,“公司预计2016年实现归属于上市公司股东的净利润113.55亿元~126.58亿元,比上年同期增长83%至104%”。这已是其连续第三个年度报出业绩大涨。

  另据主营生猪养殖业务的天邦股份、雏鹰农牧、牧原食品最新公布的2016年12月销售情况简报显示,无论从销售均价还是销售头数上,同比2015年均有不小的涨幅。

  在业内人士看来,猪价上涨、原材料成本降低是产业链上市公司业绩大增的两大原因。尽管已经持续了20多个月的强势上涨周期,不过仍有1年左右的过渡期,这也比市场共识形成的3年猪周期多了1年。

  “本轮猪周期确实比较长,预计将会持续到2018年全年。”南方一位中型券商农业分析师表示,养殖行业的公司日子也会普遍“好过”。

  业绩大增逻辑

  作为养殖龙头、创业板第一股的温氏股份,也是行业的风向标。截至1月10日,温氏股份市值超过1500亿元,另外总资产、净资产、市值、上市以来的分红等四大主要指标也均居创业板第一,无疑已是创业板中的“巨无霸”。

  从具体销售数据看,温氏股份发布2016年12月及2016年度商品肉猪销售情况简报显示: 2016年度,公司销售商品肉猪1712.73万头,收入362.36亿元,销售均价18.40元/公斤,同比变动分别为11.57%、37.74%、20.26%。

  这也意味着温氏股份销售的猪价在去年整体上有20%左右的涨幅,但是为什么其整体净利会有83%~104%的涨幅?

  温氏股份证券办相关人士回应称,“一方面,2016年猪价长期处于高位,对公司营收有重要的拉动作用,猪价增长部分极大拉动了净利增加;另一方面,公司的生猪出栏量有大幅上升。此外,公司较好实现了成本控制,在保质提量的基础上,从生产、经营、管理等多方面综合降低成本。上述都是净利大幅上涨的重要原因。”

  据了解,除了养猪这个主营业务外,温氏股份还拥有现代农牧装备、动物保健品生产、食品加工、金融投资等配套业务,打造出了一条全产业链。

  “目前公司业务版图中,养猪业务约占6成,其他还有禽业、动保产品、农牧装备、投资等业务板块。2016年,养殖业以外的业务发展态势良好,有力支撑了公司业绩。”上述证券办相关人士表示。

  对于养殖企业来讲,“猪周期”成为一道难以破解的魔咒,每逢猪价大跌之际养殖企业就会出现巨亏。因此,上述证券办相关人士指出,“综合利用各种金融手段,大力发展产业链金融,除了可以给公司带来利润,还有抵御农业周期性风险的作用,在公司未来发展中具有重要作用。”

  另据调查发现,在互联网金融的大潮下,养殖类上市企业也正在谋取多元化业务,以期平滑猪周期带来的剧烈波动。除了温氏股份,雏鹰农牧目前的战略定位为“生猪养殖、粮食贸易和互联网”三大板块,天邦股份的战略定位则为“特种水产饲料、生猪养殖、动物疫苗、食品、天邦开物”五大业务板块。

  超长猪周期延续

  2016年的生猪市场无疑是畜牧业最大的看点,新希望、大北农、双胞胎等一大批饲料巨头先后宣布杀入养猪业。在此火爆行情的背后,则是超长强势猪周期。

  经历了2016年创下的历史高价并短暂调整后,2017年元旦过后,猪价再度保持强势上涨态势,轻松突破9元关口,均价已超过18元/公斤。截至目前,更是创下“16连涨”的罕见行情。

  与此形成鲜明对比的是,养猪原材料玉米和豆粕的跌跌不休、低位徘徊。据相关数据显示,过去的一年里,玉米价格整体处于震荡下跌的状态,去年12月底更是创出年度最低价,进入2017年继续下调,近日开始企稳,1月10日均价为1606.34元/吨;豆粕近期处于快速下跌的状态中,1月10日均价是3380元/吨。

  值得注意的是,普遍以3年为主的猪周期成为市场共识。在此之前,猪周期已经强势持续了20多个月,是否会在2017年终结?

  “2015年4月至今的强势猪周期主要有两方面原因,一是存栏没有上去,持续低位;二是原材料价格也上不去。”业内人士认为,而且后期这两方面因素难以改变。

  招商证券分析师周莎发布研报也指出,“本轮超长猪周期将比以往的3年中周期多1年的过渡期,将于2018年下半年结束。在过渡期内,生猪仍保持供不应求的状态,但较前期会有所缓和。预判2017年上半年行业将维持一个较好的赢利水平,全年均价在16元~17元/公斤左右,不排除高点再次冲上20元/公斤的可能。”

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